Библиотека образцов студенческих работФинансирование корпораций и формирование оптимального бюджета капиталовложений
Описание:
Номер в архиве:1782
Тема 2: Финансирование корпораций и формирование оптимального бюджета капиталовложений
Задание «Бюджет капиталовложений»
Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Компания предполагает, что в следующий год ее чистая прибыль составит 10 500 д.ед., а коэффициент выплаты дивидендов – 50%. Доходы и дивиденды компании растут с постоянным темпом 8%. Последний дивиденд был равен 0,7 д.ед., а текущая рыночная цена акций – 9.00 д.ед. Компания может привлечь до 15 000 д.ед. заемных средств ценой до налогообложения 12%, кредиты свыше 15 000 д.ед. будут стоить 15%, а займы свыше 25 000 д.ед. будут стоить 18%. Если выпустит дополнительные обыкновенные акции, затраты на их размещение составят 10% от суммы размещения. Если объем эмиссии составит не более 17 000 д.ед., их можно будет разместить на рынке по текущей цене; а свыше 17 000 д.ед. можно будет сделать лишь по более низкой цене – 7,63 д.ед. Компания имеет структуру капитала: 30 % – заемных средств и 70 % собственного капитала. Ставка налога на прибыль – 20 %. Компания имеет следующие независимые, неделимые и одинаково рискованные инвестиционные проекты:
Определить оптимальный бюджет капиталовложений. Построить графики инвестиционных возможностей и предельной стоимости капитала.
Критерии оценки:
1. Математическая точность при расчетах показателей (округление до сотых долей).
2. Аргументированность и грамотность сформулированных выводов.
3. Владение необходимыми знаниями и навыками для расчета показателей.
Тема 2: Финансирование корпораций и формирование оптимального бюджета капиталовложений
Задание «Бюджет капиталовложений»
Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Компания предполагает, что в следующий год ее чистая прибыль составит 10 500 д.ед., а коэффициент выплаты дивидендов – 50%. Доходы и дивиденды компании растут с постоянным темпом 8%. Последний дивиденд был равен 0,7 д.ед., а текущая рыночная цена акций – 9.00 д.ед. Компания может привлечь до 15 000 д.ед. заемных средств ценой до налогообложения 12%, кредиты свыше 15 000 д.ед. будут стоить 15%, а займы свыше 25 000 д.ед. будут стоить 18%. Если выпустит дополнительные обыкновенные акции, затраты на их размещение составят 10% от суммы размещения. Если объем эмиссии составит не более 17 000 д.ед., их можно будет разместить на рынке по текущей цене; а свыше 17 000 д.ед. можно будет сделать лишь по более низкой цене – 7,63 д.ед. Компания имеет структуру капитала: 30 % – заемных средств и 70 % собственного капитала. Ставка налога на прибыль – 20 %. Компания имеет следующие независимые, неделимые и одинаково рискованные инвестиционные проекты:
| проект | Инвестиции, д.ед. | IRR, % |
| А | 17 000 | 19 |
| В | 20 000 | 12 |
| С | 12 000 | 19 |
| D | 10 000 | 18 |
Критерии оценки:
1. Математическая точность при расчетах показателей (округление до сотых долей).
2. Аргументированность и грамотность сформулированных выводов.
3. Владение необходимыми знаниями и навыками для расчета показателей.