Расчет и оценка уровня финансового и операционного рычага

Номер в архиве: 2482

---

Задание

По исходным данным (табл. 1 и 2) рассчитать эффект операционного рычага (по данным табл. 1) и финансового рычага (по данным табл. 2), рентабельность собственного капитала при различной структуре источников финансирования.

Показатели	Предприятие А			Предприятие Б
Цена единицы продукции, тыс. руб.	3			3
Удельно-переменные расходы, тыс. руб./шт.	2			1,5
Условно-постоянные расходы, млн. руб.	30			54
Объем производства, тыс. шт.	50	80	88	50	80	88
Объем реализации, млн. руб.	150	240	264	150	240	264
Полные затраты, млн.руб.	130	190	206	129	174	186
Прибыль валовая, млн. руб.	20	50	58	21	66	78
Рентабельность капитала ROA,%	13,33	20,83	21,97	14,00	27,50	29,55
Темп прироста объема производства, %	х	60	10	х	60	10
Темп прироста валовой прибыли, %	х	150	16	х	214,3	18,2
Коэффициент операционного левериджа	2,50	1,60	1,52	3,57	1,82	1,69

Показатели	Вариант 1			Вариант 2			Вариант 3
Структура капитала, %:	100			75 : 25			50 : 50
- Собственный капитал, млн. д.е.	100			75			50
- Заемный капитал, млн. д.е.	0			25			50
Итого вложенный капитал, млн. д.е.	100			100			100
Ставка по кредиту, %	-			10			15
Объем выпуска, тыс. ед.	50	80	88	50	80	88	50	80	88
Прибыль валовая, млн. д.е.	20	50	58	20	50	58	20	50	58
Рентабельность капитала ROA, %	13,33	20,83	21,97	13,33	20,83	21,97	13,33	20,83	21,97
Процентные платежи, млн. д.е.	х	х	х	2,5	2,5	2,5	7,5	7,5	7,5
Налог на прибыль (24%), млн. д.е.	4,8	12	13,92	4,2	11,4	13,32	3	10,2	12,12
Чистая прибыль, млн. д.е.	15,2	38	44,08	13,3	36,1	42,18	9,5	32,3	38,38
Рентабельность собственного капитала, %	15,2	38	44,08	17,7	48,1	56,2	19	64,6	76,8
Темп прироста прибыли валовой, %	х	150	16	х	150	16	х	150	16
Темп прироста прибыли чистой, %	х	150	16	х	171,43	16,84	х	240	18,82
Финансовый рычаг	х			0,33			1,00
Эффект финансового рычага	х	х	х	0,02	0,04	0,04	0,04	0,10	0,11

Условие решения

При определении эффекта финансового рычага (табл. 2) за показатели валовой прибыли необходимо из табл. 1 взять значения валовой прибыли по предприятию А. После завершения расчетов, обязательно сформулируйте свои выводы и примите управленческое решение по выбору условий деятельности.