Библиотека образцов студенческих работ

Влияние заемного источника финансирования на цену капитала (WACC) и рыночную стоимость акций. Традиционный подход к структуре капитала

Цена:
300 руб.
Тип работы:
реферат
Содержание:
Теория+Практика
Объем:
17
Год:
2014
Описание:
Номер в архиве: 1160
Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Задача 1
Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Компания предполагает, что в следующий год ее чистая прибыль составит 10 500 д.ед., а коэффициент выплаты дивидендов – 50%. Доходы и дивиденды компании растут с постоянным темпом 8%. Последний дивиденд был равен 0,7 д.ед., а текущая рыночная цена акций – 9.00 д.ед. Компания может привлечь до 15 000 д.ед. заемных средств ценой до налогообложения 12%, кредиты свыше 15 000 д.ед. будут стоить  15%, а займы свыше 25 000 д.ед. будут стоить 18%. Если выпустит  дополнительные обыкновенные акции, затраты на их размещение составят 10% от суммы размещения. Если объем эмиссии составит не более 17 000 д.ед., их можно будет разместить на рынке по текущей цене; а свыше 17 000 д.ед.  можно будет сделать лишь по более низкой цене  - 7,63 д.ед. Компания имеет структуру капитала:  30% - заемных средств и 70% собственного капитала. Ставка налога на прибыль – 20%. Компания имеет  следующие независимые, неделимые и одинаково рискованные инвестиционные проекты:

проект

Инвестиции, д.ед.

IRR, %

А

17 000

19

В

20 000

12

С

12 000

19

D

10 000

18

Определить оптимальный бюджет капиталовложений. Построить графики инвестиционных  возможностей  и предельной стоимости капитала.

Задача 2
Компания имеет следующую структуру капитала, которую она считает оптимальной: заемные средства – 25%, обыкновенные акции – 60%, привилегированные акции – 15%.
Налоговая ставка – 20%. Инвесторы предполагают, что прибыль и дивиденды будут расти постоянно на 9%. В прошлом году компания выплатила дивиденды из расчета 3,6 ден.ед на акцию, а ее акции в настоящее время продаются по 60 ден.ед. за штуку. Государственные облигации приносят доход 11%, средняя доходность акций 14% , бета-коэффициент = 1,51
Вновь выпускаемые привилегированные акции будут продаваться по 100 ден ед за штуку, дивиденды составят 11 ден ед в год. Компания понесет затраты на размещение в размере 5 ден.ед. на облигацию. Долговые обязательства будут выпускаться под 12%
Определите стоимость долговых обязательств, привилегированных акций и обыкновенных акций фирмы. Считайте, что компания не будет выпускать новых обыкновенных акций.
Какова средневзвешенная стоимость капитала фирмы?

Задача 3
Обыкновенные акции, которых сейчас выпущено 100 000 штук, продаются по цене 50 д.е. за акцию. За текущий 2009 год ожидается дивиденд в размере 5% от EPS за год. Инвесторы ожидают сохранение прошлых тенденций – темп прироста EPS остается прежним: 2007 год – 4д.е., 2008г. – 5,6д.е. Текущая процентная ставка по вновь привлекаемому заемному капиталу 10%, налог на прибыль 20%.
Структура капитала считается оптимальной: ЗК= 5 000 000 ден.ед., СК= 7 000 000 д.е.
Задание:
1. Вычислить стоимость заемного и собственного капитала, предположив, что СК формируется за счет нераспределенной прибыли.
2. определить WACC компании.
3. Какой объем капитальных вложений может быть сделан до того, как фирме придется прибегнуть к эмиссии акций.

Не нашел материал для своей работы?

Поможем написать качественную работу
Без плагиата!
Узнать стоимость

Быстрая покупка готовой работы


Тема работы:
Влияние заемного источника финансирования на цену капитала (WACC) и рыночную стоимость акций. Традиционный подход к структуре капитала
Цена:
300 руб.
* На этот email будет отправлена ссылка на готовую работу после оплаты
Покупая готовую работу, Вы соглашаетесь с Публичной офертой сервиса "Курсар. Магазин готовых работ"